（原标题：驰名创投拟4.52亿入主天迈科技：卡线25%转让kaiyun中国官方网站，标的公司连亏三年）

本文开端：期间周报 作家：梁怡

天迈科技易主事宜有了最新进展，驰名创投契构拟4.52亿元拿下26.10%的限制权。

1月6日晚间，天迈科技泄漏公告称，公司控股股东郭开国十分一致举止东说念主郭田甜、海南大成瑞信投资搭伙企业（有限搭伙），与苏州工业园区启瀚创业投资搭伙企业（有限搭伙）（以下简称“苏州启瀚”）庄重签署《股份转让公约》，苏州启瀚看成庸碌搭伙东说念主暨实施事务搭伙东说念主拟竖立的并购基金（以下简称“启明基金”）拟公约收购转让方抓有的整个约1775.67万股天迈科技股份，占上市公司股份总和的26.1%。

本次权利变动不涉及要约收购，股份转让实施完成后，公司控股股东将由郭开国变更为启明基金，上市公司实质限制东说念主将由郭开国、田淑芬爱妻变更为邝子平。邝子平是启明创投首创足下搭伙东说念主，启明创投将由此已矣对天迈科技的入主。

1月7日天迈科技复牌，开盘一字涨停，报36.37元/股。

值得保重的是，在公告中，天迈科技并未过多泄漏具体走动细节，比如走动订价依据是何？是否公允？转让限制权的原因以及对上市公司可能带来哪些影响？

对此，期间周报记者分手向天迈科技、启明创投方面发送采访提纲，但扫尾发稿，并未取得关连修起。

卡线25%转让

公告涌现，郭开国之妃耦田淑芬女士抓有大成瑞信62.5613%搭伙份额，郭田甜为郭开国的男儿，这次转让后，郭开国抓有天迈科技23.63%的股权及相应表决权。

图片开端：上市公司公告

期间周报记者谨慎到，郭开国转让所抓股份数目已达关连规定的上限。

《公规则》明确规定，上市公司董监高减抓其抓有的本公司股份,在职职时期每年不超过抓少见量的25%，而郭开国的转让比例刚好卡线25%。

另外，如若达到30%的比例则组成了要约收购，就将被强制以一样价钱向整体股东无辞别购买股份，这在收购历程上无疑会愈加复杂。

此外，转让方郭开国与受让方启明基金所抓股份比例以及相对应的表决权相对接近，粗略出于这方面的议论，转让方作出不谋求上市公司限制权的承诺，另外郭开国还对后续解禁股份的处理作出相同意诺，尤其是在二级商场减抓上。

图片开端：上市公司公告

此外，本次针对郭开国的走动对价高于另外两名受让方，公告中并未泄漏关连订价依据十分原因。

各方协商同意，本次股份转让中针对标的股份的转让总价为4.52亿元。其中，针对转让方郭开国的走动对价为1.51亿元，对应标的股份的每股价钱为28.26元；针对转让方郭田甜的走动对价为5629.01万元，对应标的股份的每股价钱为24.25元；针对转让方大成瑞信的走动对价为2.44亿元，对应标的股份的每股价钱为24.25元。

期间周报记者还谨慎到，上市以来，郭开国并未在二级商场径直减抓，仅通过公约转让股份套现。

2023年12月17日，郭开国与上海烜鼎资产措置有限公司(代表烜鼎伯音私募证券投资基金)签署了《股份转让公约》，郭开国将其所抓有的公司385万股无尽售运动股(占公司总股本的5.66%)，以25.55元/股的价钱公约转让给烜鼎伯音私募证券投资基金，走动作价9836.75万元。

驰名创插足主

本次股份转让实施完成后，天迈科技控股股东将由郭开国变更为启明基金，上市公司实质限制东说念主将由郭开国、田淑芬爱妻变更为邝子平。

启明创投官网涌现，启明创投设置于2006年。现在，启明创投旗下措置11只好意思元基金，7只东说念主民币基金，已募措置资产总额达到95亿好意思元。自设置于今，专注于投资科技及破费（Technology and Consumer, T&C）、医疗健康（Healthcare）等行业早期和成恒久的优秀企业。

扫尾现在，启明创投已投资超过580家高速成长的翻新企业，其中有超过210家分手在好意思国纽交所、纳斯达克，香港走动所，上交所及深交所等走动所上市，或通过并购等神色退出，有80多家企业成为行业公认的独角兽或超等独角兽企业。

邝子平是启明创投的首创足下搭伙东说念主，投资委员会成员。他领有30多年的企业措置和投资训戒，1999年运行从事风险投资。邝子平主要保重信息科技、东说念主工智能、自动化征战、区块链等方面的投资。

创办启明创投前，邝子平曾是英特尔投资部中国区总监，主导英特尔在中国大陆的策略投资业务。加入英特尔前，他在想科中国任职5年，担任过多个高等措置职位。邝子平在硅谷运行他的事业糊口，早年曾是软件工程师，后又在数字通讯范畴担任时间措置。

2024年9月，证监会发布的《对于深刻上市公司并购重组商场纠正的想法》（简称“并购六条”）从作事新质坐褥力发展、饱读舞产业整合、提高监管包容度、提高走动效果等六方面深刻并购重组商场纠正。其中第二条，加大产业整合守旧力度中，明确提议守旧私募投资基金以促进产业整合为标的照章收购上市公司。看成国内头部的创投契构代表，启明创投控股天迈科技的走动号称私募基金介入产业本钱的典型案例。

据21世纪经济报说念，昔日十数年里，稀疏有一些创投契构已矣对上市公司的控股。比如，信中利控股深圳惠程、IDG入主四川双马、基石本钱控股香农芯创等。

一位恒久保重创投圈的行业东说念主士对期间周报记者暗示，老成本钱商场的一些大型PE，通过并购取得一些公司的限制权，再通过运营改善，提高公司价值，然后已矣逾额退出收益。但在国内，能够操作控股式并购的PE机构并未几，许多VC/PE机构也曾擅长作念成恒久投资。启明创投之前更多是投资未上市公司少数股权，鲜有这种控股式投资。

标的公司连亏三年

天迈科技现时业务以灵敏公交为主，主要家具包括数字公交系列家具、商用车智能座舱、新动力充电等。公司设置于2004年4月13日，并于2019年12月在深交所创业板上市。

然则，天迈科技上市后事迹推崇不太逸想。财务数据涌现，2021年、2022年和2023年，公司归母净利润分手为-3726.75万元、-851.05万元和-5007.37万元，连合三年耗损；如若扣除非不时性损益后，耗损已达四年。

图片开端：东方钞票

2024年前三季度，公司已矣贸易收入5582.24万元，同比下落45.06%；归母净利润为-5287.19万元，同比下落6.58%。

谋求转型发展和开拓业务增长点，天迈科技曾在2023年6月发布定增预案，拟募资竖立智能座舱研发及产业化情势，但时隔一年后即2024年6月，公司间隔了定增情势，称将插足自有资金络续鼓吹智能座舱研发及产业化情势，推动公司的策略转型升级。

2024年半年报涌现，智能座舱业务研发和商场实验络续鼓吹，家具功能得到商用车企的招供，也与部分商用车厂达成融合意向。下半年将络续加大智能座舱的商场实验力度，为公司开拓新的业务增长点。

因此，为何遴荐入主这么一家恒久耗损的标的，前述行业东说念主士进一步暗示，创投契构控股上市公司后，不错往上市公司装入自己在一级商场投资的优质资产，从这个角度来看，启明创投粗略有这方面的议论。

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