比年来，一多量化工产业企业通过“产融基地”在产业链中推崇纽带作用，迷惑高卑劣企业增强风险防控相识，用执行行为擦亮“大商所产融基地”品牌。

　　近日，厦门国贸化工有限公司（下称国贸化工）和恒力恒源供应链（上海）有限公司（下称恒力恒源）认真加入大商所化工板块产融耕作基地行列，进一步壮大了产融基地军队的专科实力，为化工产业链的风险责罚注入更多期货力量。

　　依托期货繁衍品作念好自己缱绻

　　据了解，国贸化使命为国贸股份的全资子公司，开导于2021年6月。恒力恒源是恒力石化下属公司恒力石化销售有限公司全资控股的交易企业，开导于2021年8月。依托各自母公司多年深耕芳烃、烯烃、油气等产业链的交易告诫和产业配景，上述两家公司参与期货商场的范例相称老成。

　　跟着我国化工产业链规模的延续彭胀，以及产业链抑制完善，比年来，我国化工企业无边濒临原料和成品价钱波动、交易需求多元、仓储物流资本飞腾等压力，国贸化工总司理陈韬告诉期货日报记者：“在巨额商品价钱波动较大的配景下，存货、价钱、交割是公司悠闲缱绻濒临的三大风险。”

　　若何应答风险和挑战？国贸化工开出了繁衍器具这剂良方：在现货交易中，引入期货、期权等器具，在合理对冲风险的基础上，将单边计价转化成基差订价，为下旅客户提供对应的期货点价工作，回避现货价钱大幅波动带来的影响，从而加快货色流转、结识缱绻。记者进一步了解到，比年来，在烯烃、芳烃、油气等主营居品上，国贸化工均开展了套保往复。

　　“为欣喜企业的基本避险需求，咱们依然在交易购销中开展全链条深度合营。”陈韬示意，现在，国贸化工的期货套保业务依然消失全产业链交易，波及现货购销交易、现货含权交易、收支口及长约等各样型业务，通逾期现交融缱绻，渐渐酿成结识且可延续的盈利情势和往复体系。

　　和国贸化工同样，恒力恒源亦然期货商场的深度参与者和受益者。记者在与恒力恒源相干业务负责东谈观点明筹商中了解到，恒力恒源乙二醇和苯乙烯的套保业务占比拟大，其中乙二醇单品进步20万吨/年，产成销售的化工品绝大部分摄取基差订价情势。“咱们小心期货商场的详细避险功能，勇猛于于从不同维度全地方参与期货商场。”张明称。

　　在日常缱绻中，通过每月将货色向卑劣销售，恒力恒源得到结识的交易利润。2022年6—10月，恒力恒源持有乙二醇长约5000吨/月，为幸免价钱大幅变动，公司通逾期货商场逐日卖空对应头寸的乙二醇期货，达到锁定基差、回避价钱波动风险的标的。

　　“把柄每周销售的货色量，咱们先卖空乙二醇期货2209合约，锁定基差。随后，在完成货色销售、行将交收时，同步平仓对应2209合约的头寸。”张昭示意，通逾期货套保和长约货色销售的配合操作，在保险依期践约的同期，灵验结识了利润。

　　多情势组合为产业链企业提供多元化工作

　　比年来，以国贸化工、恒力恒源为代表的一批锻真金不怕火葬工企业，依托期货繁衍品擢升自己缱绻水平、增强发展韧性的同期，也积极工作于高卑劣产业客户，抑制转换参与期货商场的情势，为产业链高卑劣带来更丰富、更多元的工作。

　　据陈韬先容，2021年PVC价钱延续上扬，9月PVC期货主力合约价钱为12000元/吨，现货价钱进步13000元/吨，基差升水进步1000元/吨，全齐价钱处于比年来较高水平。卑劣工场如以现货价钱采购，利润会被严重压缩，致使激勉大幅亏欠。

　　为此，国贸化工塑料团队与下旅客户尝试了后点价交易情势，先商定暂订价和基差，后期原料价钱与销售成品价钱相匹配时再把柄客户诉求进行点价，以“盘面点价+商定基差”暂定公约价钱。公约坚硬后，客户先支付暂定总价20%的保证金，需要提货时再点价结算。收到货款后，国贸化工即启动组织配送，完成货色托福。

　　“咱们与客户商定，把柄PVC期货2109合约加上对应的基差来细目最终价钱，点价周期在15天驾御，客户合计盘面点位安妥时即可进行结算。最终，客户的结算均价为11000元/吨，采购资本和加工利润齐得到了较好的保险。”陈韬称。

　　值得一提的是，跟着比年来期货商场的抑制锻真金不怕火和发展，商场也在探索转换套保情势。对此，张明合计，跟着比年来场内场外商场的抑制扩容，以及各样繁衍品组合的平淡专揽，化工企业的风险责罚想路发生了很大的变化，不再囿于传统单一的卖出套保，而是联结自己需求纯真尝试多种套保往复情势。

　　记者了解到，现时，恒力恒源的工作表情已渐渐从单边、套期保值的操作表情升级为期货期权联结、场表里联结的多重器具连合操作情势，公司利用自己资源为高下旅客户提供多元化的供应链工作。张明格外向记者说起，除了惯例开缓期货套保、基差订价以外，比年来恒力恒源还积极股东含权交易情势在高卑劣购销中的普及专揽。

　　“含权交易粗略丰富企业的采购和销售本领，匡助企业改变库存贬值风险，更好方单合高卑劣企业的需求，增强黏性，促进交易增长，最终齐全各方共赢。”张昭示意。

　　以耕看成纽带股东产业链联袂并进

　　现时，化工产业链高卑劣企业对期货商场的接管历程抑制提高，现在，华东地区的塑料、乙二醇、苯乙烯等石化中间居品无边使用“期货价钱+升贴水”的基差点价表情来订价。其中，2023年华东地区龙头交易商与下旅客户间的塑料化工品交易中基差订价的比例接近50%。

　　但是，风险责罚相识不及、期现“基本功”薄弱、东谈主才储备不及等问题，仍给化工企业全面真切参与期货商场带来困惑和荫庇。从扫数化工产业来看，高卑劣企业参与期货商场的规模仍有待提高。看成产业链不能或缺的纽带，国贸化工和恒力恒源在提高高卑劣黏性、股东产业链共同学习专揽期货方面，被请托了更多的生机。

　　“昔时，在与高卑劣企业的合营中，国贸化工渐渐酿成了期现联结的新发展情势，这亦然咱们通过产融基地平台更好工作产业的立足点和垂死握手。”陈韬告诉记者，后续，国贸化工将积极推崇龙头企业的示范引颈作用，从期货繁衍品业务培训、产业和商场调研、案例追想宣传等方面共同发力，科学教唆产业链伙伴灵验利用期货、期权等器具回避商场风险，增强专揽期货和繁衍品商场的才智，全面作念好期货服求实体经济使命。

　　张明也示意，看成恒力集团下属交易公司，恒力恒源的权贵上风在于领有丰富的期现业务告诫和专科的期现东谈主才军队，粗略较好地借助恒力集团的行业龙头力量，切实推崇基地企业“传帮带”作用。

　　“咱们将充分专揽好自己参与期货商场的告诫，擢升扫数化工行业对期货商场的领略度和参与历程。”张明称kaiyun中国官方网站，“咱们深信并但愿，大商所产融基地粗略推崇好桥梁和纽带作用，把期货繁衍品践诺到高下旅客户中去，股东各方共同促进产业链高质料发展。”